Hoe werk Options Trading Werk Op baie maniere is daar twee verskillende markte opsies: daar is die opsies markte waarop gemiddelde beleggers deelneem, en dan is daar opsies markte waar institusionele beleggers deelneem. Tegnies, is opsies verhandel op dieselfde mark, maar die tegnieke en strategieë wat institusionele beleggers ontplooi is baie meer ingewikkeld as dié wat deur individuele beleggers. Een voorvereiste om 'n winsgewende loopbaan in die handel opsies is 'n begrip van-beurs. Tensy jy verstaan hoe aandele styg en val in die waarde, dan kan jy nie dalk begin om te verstaan hoe voorraad opsies-afgeleide van individuele aandele-opkoms en val. Maar voorraad opsies, synde die komplekse belegging instrument wat hulle is, bring in 'n ander veranderlike wat nie veel saak nie met voorraad pluk: tyd. Voorrade teen Stock Options Wanneer handelaars koop en verkoop aandele-opsies wat hulle soek nie te koop of te verkoop voorraad. In plaas daarvan, is hulle koop en verkoop van die reg om te koop en te verkoop voorraad teen 'n sekere prys. Die beste voorbeeld hier is een baie sal ervaar, ongeag hul finansiële agtergrond: die aankoop van 'n huis. Dit is algemeen om te sien dat beleggers en eerste keer huiseienaars gelyk plaas wat in wese opsies op die reg om 'n huis te koop as hulle bied 'n klein af te betaal vir die eerste oorweging op nuwe huise wat gebou word in 'n spesifieke omgewing. Jy kan, byvoorbeeld, gee 'n huisbouer $ 5000 met dien verstande dat jy die reg het om 'n huis wat hulle ook al bou te eniger tyd in die volgende drie jaar te koop nie. Indien jy terug uit die aankoop van die huis, die bouer hou beide die huis en die $ 5000, maar jy die geld wat jy andersins sou spandeer op die huis te red. As jy volg deur met die transaksie, jy het dan die reg om 'n huis te koop teen die prys wat in die kontrak. Let op hoe baie van die taal is soortgelyk hier: kontrak, opsies, en tyd. Hierdie elemente, wat deel vorm van die baie basiese proses van die koop van 'n huis is, te illustreer hoe beter is die verhouding tussen aandele en opsies as enige ander mark. Tyd en wisselvalligheid In die voorbeeld hierbo, die huis bouer nodig 'n premie van $ 5,000 tot die opsie om 'n huis te koop teen 'n sekere prys binne 'n tydperk wat twee jaar strek tot in die toekoms aan te koop. Maar terwyl dit huisbouer kan aanvaar $ 5000 vir 'n tweejaar-tydperk wat grootliks voorspelbaar, sou dit redelik dat dieselfde huisbouer 'n groter premie vir die opsie sou vereis dat die huis te koop as 1) huispryse vinnig verander of 2) die lengte van die gekontrakteerde tyd word verder uitgebrei in die toekoms. Baie opsies handelaars in stand te hou hulself deur die ontginning van hierdie twee basiese mark verskynsels. Sedert die prys van opsies styg wanneer die voorspelling van die toekoms beweging in aandeelpryse word minder seker, kan beleggers van alle vorme geld te maak deur die speel van baie eenvoudig wisselvalligheid strategieë. As die markte is kalm en koel, sou beleggers wys om raap elke opsie beskikbaar wees, en hoop dat 'n groter daaglikse reeks in die prys van elke voorraad boeie die algemene vlak van opsie premies. Hierdie konsep is die basis van die VIX wisselvalligheid indeks, wat die relatiewe vlak van verwagte onbestendigheid bepaal deur die evaluering van die veranderinge in opsies premies op die opsies kontrakte vir die 500 aandele in die S & amp; P 500-indeks. Klik op die grond loop Opsies oorweeg riskante beleggings, want hulle is in wese aged beleggings. Hoewel dit mag wees alarm op die eerste, is van mening dat dit beteken ook dat klein beleggers effektief kan besit 'n groot portefeulje van aandele met slegs 'n beskeie belegging. Aandeel in die $ 50 prys-reeks, byvoorbeeld, het dikwels opsies premies wissel van $ 0,05 tot $ 1, beteken dat 'n mens kontrak van 100 aandele kos enigiets tussen $ 5 tot $ 100, in vergelyking met $ 5000 vir 'n aankoop van 'n reguit voorraad. Indien u enige ervaring in die beurs, opsies handel is die volgende logiese stap. Oorweeg die opening van 'n demo rekening te "papier handel" die markte opsies om jou strategieë te toets. Alternatiewelik moet beleggers met meer risiko kapitaal te oorweeg die opening van 'n opsies rekening en met na dit. AANGESIEN "papier handel" kan beleggers om hul vaardighede te toets sonder gevaar vir hul eie geld, handel met die regte geld vereis dat nuwe opsies handelaars iets wat die meeste ervaar sal nooit ervaring in hul papier rekeninge: die emosionele invloed van stygende en dalende rekeningsaldo's. Hoe Werk Futures Trading Werk? Commodity Futures handel op die beurs vloer en elektronies. Scott Olson / Getty Images Nuus / Getty Images meer artikels Futures Trading bied 'n wye verskeidenheid van bateklasse, aktiewe markte met stywe versprei en 'n lae koste vir die handelsverkeer en beduidende vlakke van die hefboom wat die potensiaal vir groot winste op 'n relatief klein bedrag van handel kapitaal. Maar daar is 'n moontlikheid van ernstige verliese as 'n nuwe handelaar is nie goed voorberei. Futures Oorsig Futures is gestandaardiseerde kontrakte vir die toekomstige lewering van bepaalde bates. Tipes termynmark sluit landbouprodukte, energie produkte, edelmetale, rente-koers produkte en aandelemark indekse. Die koper van 'n termynkontrak is geregtig op die gekontrakteerde bedrag van die bate te ontvang - soos 5000 bushel van koring - op 'n spesifieke datum. Die verkoper van 'n termynkontrak is verplig om daardie bate te lewer. Commodity Futures Brokers Om handel termynmark, jy 'n rekening by 'n geregistreerde Commodity Futures makelaars nodig. Kommoditeit makelaars moet geregistreer wees by die Commodity Futures Trading Commission en die Nasionale Futures Vereniging. 'N termynkontrak makelaar sal handel sagteware, onderwys, opleiding en handel advies aan futures handelaars voorsien. Die vlak van hulp kan wissel van die verskaffing van sagteware en aanlyn opleiding materiaal, om werklike handel leiding, om futures rekening bestuur waarin 'n kommoditeite handel adviseur hanteer die werklike handel vir belegger rekeninge. Aged Twee-Way Trading 'N termynkontrak handel is 'n inisiatief met 'n koop of verkoop sodat die gekose kontrak. Die termynkontrak is gekoop as die onderliggende bate sal na verwagting toeneem in waarde of 'n opening verkoop orde word gebruik om voordeel te trek uit 'n dalende prys. Die termynmark prys wanneer die bestelling geplaas is die begin waarde van waar 'n wins of verlies word bereken. Futures Handel in aksie Die goud termynmark het 'n minimum prys verandering - & quot; tik & quot; - Van $ 0,10 per ons. As goud verhoog met 10 bosluise of $ 1, het jy 'n $ 100 wins op die handel. Aan die einde van die dag, is 'n wins gevee in jou makelaar rekening. As die prys van goud val, die verlies kom uit jou marge deposito. Die onderhoud marge bedrag vir die goud kontrak is $ 6750, so as jou goud termynmark posisie verloor meer as $ 675, sal die makelaar vra vir meer marge deposito. Hoe kan Puts & amp; Oproepe Werk in die aandelemark? Opsies toelaat dat jy om te spekuleer of te verskans jou voorraad posisie. Jupiterimages / Photos. com / Getty Images meer artikels Die opsies mark kan handelaars om te spekuleer oor die rigting van aandeelpryse of om beleggings wat hulle reeds besit verskans. Voordat hy 'n kans om die vlugtige opsies mark, voed jouself oor hoe dit werk en oor die twee basiese geure van opsiekontrakte: wan en oproepe. call opsies 'N Oproep opsie is 'n kontrak vir 'n stuk te koop teen 'n vasgestelde prys, en binne 'n beperkte tyd. Die kontrak stel 'n staking prys waarteen jy die voorraad kan koop. Die kontrak eindig wanneer sy vervaldatum verby. 'N voorraad opsie verteenwoordig 100 aandele van die onderliggende aandeel, en die vervaldatum is die derde Vrydag van die verval maand. Byvoorbeeld, 'n Microsoft Maart 2013 25 koopopsie gee jou die reg om 100 aandele van Microsoft te koop teen $ 25 per aandeel tot die sluiting van sake op die derde Vrydag van Maart 2013. As die opsie aangehaal op $ 2, dan moet jy neersit $ 200 tot die kontrak te koop, benewens transaksiefooie. opsie Pryse Oproepe het intrinsieke waarde as die voorraad verhandel bo die trefprys. 'N Microsoft 25 oproep, byvoorbeeld, het $ 5 van intrinsieke waarde as die voorraad self is op $ 30. As die voorraad gaan tot $ 35, sal die opsie verdubbel sy intrinsieke waarde tot $ 10. Opsies het ook tydwaarde. Hoe langer totdat verstryking, hoe meer tyd waarde wat hulle het. By verstryking, die tydwaarde nul en die opsie óf het intrinsieke waarde of is waardeloos. Die wisselvalligheid van die onderliggende aandeel voeg ook waarde, net soos 'n aktiewe mark waarin handelaars besig koop en verkoop van 'n hoë volume van opsies. verkoopopsies 'N put is 'n kontrak vir 'n stuk of & quot verkoop; sit & quot; dit om 'n koper. Dit verteenwoordig ook 100 aandele, en dit het dieselfde intrinsieke waarde as 'n oproep - in reverse. Die onderste n voorraad beweeg, hoe hoër sy verkoopopsies styg. Jy kan koop een of 100 oproepe of sit op 'n slag. Jy kan kort (verkoop) die opsies, of skep kombinasies wat 'n wins terug te keer as die voorraad versuim om te beweeg of as dit bly binne 'n smal prys-band ook. Opsies vereis baie minder kapitaal as die aankoop van voorraad blatante, en hulle kan 'n veel groter wins terug te keer. Maar die prys wisselvalligheid en dreigende verstryking maak hulle ver meer riskant as aandele te koop. Indeks opsies en Settlement Hoe termynkontrakte en opsies markte Werk [Terug na bo] 'n termynmark. soos enige mark, is 'n plek waar kopers en verkopers ontmoet om transaksies. Vir elke koper, is daar 'n verkoper en vir elke verkoper, is daar 'n koper. Ooreenstem met dié twee saam sodat 'n handelsmerk kan voltrek die deelname van 'n gasheer van individue en organisasies vereis, elk met spesifieke rolle, wat in die geheel maak die termynmark die doeltreffende meganisme wat dit vandag is. Gedurende hierdie artikel word verwys uitsluitlik na die termynmark net vir gemak en eenvoud van aanbieding. Die mark vir opsies op termynkontrakte is gestruktureer in baie dieselfde manier. Die termynkontrakte en opsies Exchange [Terug na bo] Die sentrale speler van 'n termynmark is 'n termynbeurs. A termynbeurs is 'n vergadering plek waar termynkontrakte gekoop en verkoop word. Trading kom teen 'n agtergrond van regulatoriese surveliance en riglyne van die ruil self en van die Commodity Futures Trading Commission (CFTC). Elke ruil het sy eie lys van produkte wat hy handel dryf, en elke produk is verhandel in 'n aangewese Futures Trading put. A handel put is 'n gebied van die vloer, gewoonlik ronde met konsentriese trappies af na die sentrum. Die handel putte is elke verdeel in 'n aantal aangewese vir beurs in die besonder kontrak maande afdelings. Geen handel mag voorkom buite opgedra put 'n kontrak se of verhandel toegelaat by enige ander doel as in daardie uur wat deur die uitruil aangewys tyd. (Sommige ruil gebruik ook outomatiese handel fasiliteite of rekenaarnetwerke wat as handelsvoorraad putte dien.) Benewens die verskaffing van die mark vir handel termynmark en die regulering van handel binne sy kuipe, termynkontrakte handel ook ontwerp en spesifiseer hul termynkontrakte. Termynkontrakte is baie spesifiek in terme van die kwaliteit en kwantiteit van goedere onderliggend aan die kontrak. Jy kan al gewonder wat bepaal hierdie spesifikasies. Die antwoord is die termynbeurs. Werk met die deelnemers in die bedryf, soos handelaars, fondsbestuurders en natuurlike verskansers, 'n termynbeurs ontwerp 'n kontrak om die grootste behoefte te voldoen. As die wisselkoers slaag, sal dit ontwerp het 'n termynkontrak produk wat baie spelers of handel, en volume kan gebruik in die termynmark sal groei. Kontrak spesifikasies kan soms verander word deur die uitruil en word gewoonlik gedoen om die kontrak lewensvatbaar te hou. Die Futures Broker [Terug na bo] Koop of verkoop van 'n termynkontrak of 'n opsie op 'n termynkontrak kan slegs gedoen word op een plek: die handel put op die vloer van 'n termynbeurs. Om in 'n handels put staan, 'n handelaar moet 'n ruil lidmaatskap te koop, betaal jaarlikse ledegeld, en registreer met verskeie regulerende agentskappe. Natuurlik, sou min mense termynmark handel as dit nodig is dat hulle staan in die handel put. Om hierdie probleem op te los, in stappe die termynmark makelaar. 'N termynkontrak makelaar dien as 'n kommunikasie skakel tussen die handel put en die handelaar, die neem van bestellings van die kliënte, en die uitvoering van hulle in die termynmark put. Deur die wet, nie futures makelaars nie die gesag om fondse kliënt te neem en hou hulle in deposito het. Slegs 'n VKM kan dit doen. Om hierdie rede, 'n termynkontrak makelaar moet saamspan met 'n VKM om uitvoering orde dienste te lewer aan sy kliënte. Die Futures Merchant Kommissie [Terug na bo] Die Merchant Futures Kommissie (VKM) is verantwoordelik vir die hou van fondse kliënt van die kantlyn rekening, die skoonmaak van die termynmark handel, en die uitvoering van al back-office opname funksies soos merk-tot-mark 'n kliënt se Futures rekening, stuur bevestiging van transaksies en rekening opsommings, en jaareinde belasting vorms. Die Clearing Corporation [Terug na bo] Die skoonmaak korporasie waarborg die prestasie van elke koper en verkoper van 'n termynkontrak of opsies kontrak. In 'n letterlike sin, dit staan soos 'n koper vir elke verkoper en 'n verkoper om elke koper. Dit beteken dat 'n termynkontrak handelaar nie hoef te bekommer oor enige wanbetaling van 'n termynkontrak teenparty. Byvoorbeeld, sê dat handelaar 'n aankoop verskeie Switserse frank termynmark en die prys styg, sodat sy 'n $ 4,500 wins het toegeval. Wie verkoop die termynkontrakte (en daar is 'n verkoper vir elke koper, en andersom) het 'n verlies van $ 4500 aangegaan. Wat gebeur as daardie persoon nie kan betaal? Maak 'n offer haar wins? Die antwoord is "nee". Die skoonmaak korporasie waarborg die transaksie. Die skoonmaak korporasie se uitskakeling van sodanige teenparty kredietrisiko bied 'n groot voordeel vir die termynmark en opsies markte. 'N Mens kan wonder hoe die skoonmaak korporasie doen dit. Die antwoord lê in die kantlyn deposito dat elke ander futures handelaar moet maak voordat die handel 'n kontrak. Dit marge is beskikbaar vir die skoonmaak korporasie en saam met ander reservaat kontant en verskeie fondse beskerming, gebruik word om 'n kliënt verstek dek. A skoonmaak korporasie is saamgestel uit die skoonmaak van lede, waarvan die meeste groot VKM se. Dit is 'n punt van onderskeid vir 'n VKM 'n skoonmaak lid wees. Regulering van die termynmark [Terug na bo] Alle termynmark bedryfsverwante bedrywighede, insluitend ruil, makelaars en FCMS gereguleer en gelisensieer deur die Commodity Futures Trading Commission (CFTC), 'n federale agentskap met jurisdiksie oor die Verenigde State van Amerika kommoditeite markte. Die CFTC reguleer in samewerking met die Nasionale Futures Vereniging (NFA), die bedryf se enigste nasionale vereniging. Die primêre doel van die NFA is om te verseker, deur selfregulering, hoë standaarde van professionele gedrag en finansiële verantwoordelikheid aan die kant van die individue en organisasies wat sy lede is: Futures Kommissie Merchants, Bekendstelling Brokers, Commodity Trading Adviseurs, Bedryfs Pool Operateurs en Associated Persone. In verband met die regulerende verantwoordelikhede, die NFA voer periodieke oudits van finansiële en ander rekords van sy lede, monitors verkope praktyke en bied 'n meganisme vir die arbitrasie van termynkontrakte verwante geskille tussen NFA lede en die beleggerspubliek. Hierdie bladsy is geskep deur Julia Lee '99 en word onderhou deur Professor Sayan Gabriel van die Departement Ekonomie, Mount Holyoke College. Januarie 1999. Ander mense is die voorlees opsie Kenmerke 'N opsies kontrak verleen die reg om 'n onderliggende sekuriteit teen 'n gegewe prys, bekend as die staking te koop of te verkoop. Opsies handel onder 'n vier - of vyf-letter simbool, waarvan die eerste twee of drie letters verwys na die onderliggende aandeel. Verstryking is altyd die derde Vrydag van die maand, so, aangesien oproepe geïdentifiseer deur die letters A tot L (vanaf Januarie tot Desember) en plaas vanaf M tot X, 'n enkele brief in die voorlaaste posisie openbaar of die opsie is 'n put of 'n oproep en die presiese datum van verstryking. Die finale brief het betrekking op die trefprys, wat wissel gebaseer op die normale handel reeks van die voorraad. Oor die algemeen, sal al die oproepe verval in 'n gegewe maand identies behalwe vir die finale brief wees. Oproepe van dieselfde trefprys verval in verskillende maande sal identies behalwe vir die voorlaaste brief wees. opsie Value Die inherente waarde van 'n opsie is afgelei van die verhouding tussen die trefprys en die werklike markprys van 'n opsie. As 'n voorraad ambagte vir $ 30, dan 'n koopopsie vervoer van die reg om daardie aandeel te koop vir $ 25 'n $ 5 intrinsieke waarde, wat sal wissel na gelang van die aandeelpryse veranderinge. Die tydwaarde van die opsie is gebaseer op die afstand na volwassenheid van die opsie. In die bogenoemde voorbeeld, as daar nog 'n paar weke of maande tot verstryking, sal die opsie teen 'n prys aansienlik hoër as die inherente $ 5 waarde, 'n "premie" wat gebaseer is op die aanname dat die aandeelprys kan voortgaan om hoër te beweeg en te skep selfs meer waarde voor verstryking. Die effek van veranderinge in die onderliggende aandeel op die waarde van 'n opsie is die naam "delta," en word as 'n koëffisiënt van die verandering in die aandeelprys. Dus, sou 'n opsie met delta van 0,5 'n een-punt verandering vir elke twee-punt verandering in die aandele prys te ervaar. Soos verstryking benaderings, die tydwaarde van die opsie verweer eksponensieel as die klok letterlik loop uit op die opsie. Die impak van 'n verandering in die oorblywende tyd staan bekend as "theta" waarde 'n opsie nie. Op die datum van verstryking, die res van die tyd waarde is presies nul, sodat totale waarde van die opsie se is ten volle gebaseer op die verhouding tussen die trefprys en die aandeelprys. Koop 'oproepe 'N Oproep opsie is aangewys as sodanig, want die eienaar van die opsie kan 'n beroep op die verkoper van die opsie om aandele van die voorraad by die trefprys te maak. Elke opsiekontrak beheer regte tot 100 aandele van voorraad, wat opsies 'n relatief goedkoop manier om die aandelemark te speel en versamel aandele maak. Een strategie is om oproepe wat reeds "in die geld," wat beteken dat die trefprys is reeds onder die werklike markprys van die aandele te koop. By verstryking, sal die totale bedrag vir die aandele prys die trefprys plus die opsie prys, wat 'n beduidende waarde kon verteenwoordig as die aandeelprys voortgegaan om te styg na die opsies aangekoop word. As die opsies aanvaar egter nie wil die hoofstad te spandeer om die aandele eintlik koop, kan hy sy koopopsie verkoop, waarskynlik teen 'n wins indien die aandeelprys het gestyg in 'n kort tydperk van die tyd. Die verhouding tussen die toename van die aandeelprys en die toename in premie n koopopsie se (onthou dit is 'n verhouding wat bekend staan as "Delta") is gebaseer op die nabyheid van die trefprys en die aandeelprys. Sodra die aandeelprys styg, sal delta ook verander in 'n voorspelbare wyse. Die tempo van verandering in delta staan bekend as "gamma," en word deur beleggers om te bereken hoe verskillende opsies kontrakte sal reageer op veranderinge in die aandeelprys. verkoop oproepe Een van die gewildste gebruike van call opsies is egter nie te koop nie, maar hulle verkoop. Die eienaar van 100 aandele van 'n voorraad kan 'n enkele oproep opsie, wat bekend staan as 'n bedekte oproep te verkoop, en hou die opbrengs. Dit word gedoen om inkomste te genereer uit die voorraad, 'n kussing teen 'n klein potensiële daling in die aandeelprys te skep of aan 'n geheel en al verkoop. As, ten tyde van die verstryking, die aandeelprys het onder die trefprys geval, dan die oproep verstryk waardeloos en die verkoper van die opsie hou al van die opbrengs as wins te maak. As die trefprys is laer as die mark prys, dan is die verkoper genoem en verkoop die aandele teen die trefprys, besef netto opbrengs van die trefprys plus die opsie verkoop prys, wat saam die werklike markprys van die aandele kan oorskry. Verkoop gedek oproepe is die veiligste opsies strategie omdat op die ergste is dit óf bied 'n paar versekering teen prysdalings of beperk net die potensiële wins op 'n voorraad hou. Die dieper in die geld 'n opsie is wanneer dit verkoop word, hoe groter is die onmiddellike krediet die verkoper sal ontvang en die meer nadeel beskerming wat hulle sal hê. Terselfdertyd, die laer trefprys maak dit ook meer geneig die verkoper sal genoem word en gedwing word om deel te wees met sy aandele. Opsies en Risiko As gevolg van hul tyd komponent, opsies is een van die mees riskante handel voertuie. Die meeste, in werklikheid, verval waardeloos. AANGESIEN 'n belegger 'n voorraad kan koop en hou dit vir die lang termyn, die invordering van die dividend en uiteindelik verkoop dit teen 'n wins selfs al is dit onmiddellik in waarde gesink na die aankoop, die eienaar van call opsies het selde hierdie luukse. Omdat die tyd verval eksponensieel toeneem as verstryking benaderings, is dit moontlik vir uit die geld call opsies om waarde te verloor, selfs as die aandeelprys styg. Kwantifisering van die tydwaarde van 'n opsie behels ook 'n komponent van geïmpliseer wisselvalligheid, wat geneig is om te daal as die aandeelprys daal. Die impak van 'n verandering in die geïmpliseerde wisselvalligheid van 'n voorraad staan bekend as "Vega." As gevolg van die verskillende risiko's wat betrokke is met opsies, die meeste gebruik word om te verskans n voorraad posisie of ander opsies. Trouens, die meeste opsies strategieë behels kombinasies van die koop en verkoop van 'n opset wat uiteindelik 'n veel meer hanteerbaar risikoprofiel te produseer.
Comments
Post a Comment